同日两份财报把 AI 时代的算力账单摊到台面上：谷歌一天蒸发近 5000 亿美元，亚马逊单季现金流转负 420 亿美元——军备竞赛第一次被资本市场追问回报。
Google DeepMind 于 10 月 28 日发布 Gemini 4 Carbon，在更新后的 Artificial Analysis 智能指数 v5 上以 59 分登顶，比两周前的前代 Argon 高出 9 分，定价为每百万 token 输入 2 美元、输出 10 美元。Google 称其自选 16 项基准中拿下 15 项第一，长程工程任务与网络安全能力是主打方向，在 Gray Swan 间接提示注入基准上攻击成功率由 0.7% 降至 0。发布首日仅向 Fairwind 计划中的网络防御研究者开放，开发者与普通用户暂无明确时间表。
榜首保质期只剩两周，首日只给安全研究者，瓶颈不在算力。
Alphabet 三季度营收同比增长 25% 至 1276 亿美元，Google Cloud 收入增长 103% 至近 310 亿美元，但利润下滑约 25%，并录得上市以来第二次负自由现金流，为负 90.7 亿美元。10 月 29 日其股价单日重挫 12.29%，市值蒸发近 5000 亿美元，是美股上市公司史上第二大单日损失。Bloomberg 指出季度文件披露的超 1 万亿美元未来采购承诺之外，还另列 985 亿美元潜在承诺，AI 搜索摘要对搜索广告库存的挤压构成第二重压力。
钱烧出来之前，先烧掉的是估值锚。
SpaceX 上周提交的财报文件披露，占其季度收入 34.5% 的“Customer B”购买的是其 AI 业务部门 Super Intelligence 的算力，Bloomberg 报道称这一客户就是 Anthropic，使其超过美国政府成为 SpaceX 最大客户。Anthropic 的 IPO 文件显示其合同金额最高可达 1205 亿美元、延续至 2029 年，但从 2027 年初起可提前 90 天通知取消。Anthropic 已于 10 月 26 日向 SEC 提交 S-1 申请在纳斯达克上市，代号 ANT，上半年营收 163 亿美元，净亏损 807 亿美元，其中 724 亿美元来自非现金公允价值变动。
绑定算力也是绑定风险：1205 亿美元合同只有两年多退出窗口。
亚马逊 CEO 安迪·贾西在季度电话会上重申 AWS 有望在 5 到 10 年内成长为年营收万亿美元的业务，称 2026 年现金资本开支约 2200 亿美元、其中大部分投向 AWS，2027 年还将显著增加，并称这些投入有清晰的财务回报路径。AWS 第三季度营收同比增长 39% 至年化 1840 亿美元，公司预计 2027 与 2028 年增速都能维持在 40% 以上。财报后亚马逊股价盘后下跌约 6%。
两个万亿美元野心同时押注，现金流是唯一诚实的账本。
纽约州州长 Kathy Hochul 签署 S.9051 与 A.10379 两项法案，列出 12 类对未成年人禁用的“不安全 AI 陪伴功能”，包括自称人类或有感情、与用户建立私人或权威关系、主动询问情绪、鼓励隐瞒对话，以及使用 12 小时前或跨会话记住的个人信息。这些功能只有在企业通过合规方式确认用户成年后才可开启，未完成年龄验证的成年用户同样落入受限版本。违规最高可由州总检察长处以每次 2.5 万美元民事罚款，法规自 2027 年 1 月 1 日生效。
“记得你说过的话”被写进禁令，记忆功能从此要按年龄分叉。
《纽约时报》10 月 29 日报道，美国政府认定新加坡数据中心公司 Megaspeed 高管 Alice Huang 可能同时向中国政府传递情报，而她与英伟达 CEO 黄仁勋关系密切。Megaspeed 采购英伟达芯片并向包括阿里通义在内的中国 AI 实验室出租算力；黄仁勋未被提前告知，理由是可能危及对当事人的调查。英伟达回应称其与该高管的互动“并不异常或出人意料”，并表示客户不接触敏感商业机密。报道另提到本月 FBI 已因在 OpenAI 高管会议室安装录音设备而逮捕一名沙特籍男子。
芯片出口管制之外，情报战已直接进入采购环节。
Google DeepMind 于 10 月 27 日以研究预览形式发布世界模型 Genie 4，首次在实时世界模拟中原生生成音频，环境声与人物对话随场景同步产出，用户可用自然语言实时修改正在生成的世界。官方称其物理仿真与人体动作更自然，场景操控由 Gemini 系列模型驱动，用户可用文本与图像提示生成可探索、可交互的写实世界。目前仅向受信任的测试者开放。
世界模型长出声音后，游戏引擎和仿真训练都要重新定价。
Linux 内核 TCP 代码中的竞态漏洞 CVE-2026-98432 被内核 CVE 团队评为 9.8 分（CVSS），影响 Ubuntu、RHEL 等主流发行版，该缺陷自 4.4 内核版本起引入。Anthropic 于 10 月 27 日表示其模型独立写出了利用该漏洞的 exploit，未经授权的远程攻击者可在开启多路径 TCP 监听的 Linux 服务器上以 root 权限执行命令。截至 10 月 29 日，Debian、Oracle、SUSE、Amazon Linux 已发布修复包，Ubuntu 与 RHEL 尚未发布固定内核，Red Hat 将修复延期至后续更新。
模型写出 9.8 分 exploit 的速度，比发行版打补丁快了一整轮。
文远知行 10 月 29 日披露旗下子公司景烁科技完成首次融资，获嘉御资本、香港科技园、天狼星资本等数千万美元 pre-A 轮投资。景烁定位物理 AI 时代的数据与模型基础设施，核心是数据—模型一体化平台 WorldEngine 与自研世界模型 GENESIS-Robotics，配套第一视角高精度采集设备 EGOK。公司称已与全球数十家大模型公司和具身智能企业合作，拥有 100 多家客户与生态伙伴，在手订单金额数十亿元，年收入增长超 100%。CEO 霍达是文远知行 001 号员工。
具身智能的钱开始流向卖铲子的数据层，而不是本体。
谷歌开始向所有 Gemini 用户开放在对话中直接生成、预览和编辑文件的能力，覆盖 PDF、Google Docs、Sheets、幻灯片、Markdown、TXT 与代码文件。用户可展开文档进入全屏编辑，或选中文件中的文本、表格向 Gemini 提问并让它直接修改，例如高亮表格要求转换为图表。PDF 的预览与编辑在网页端和移动端均可用，其余格式目前仅限网页版。
办公套件的护城河正从“编辑器”变成“会改文件的对话框”。