钱开始挑刺了：OpenAI 主动下调融资目标、DeepSeek 逆势把募资翻倍，热闹的模型榜单和谨慎的钱袋子第一次正面相撞。
据 The Information 披露，DeepSeek 第二轮融资已筹集 1055 亿元人民币（约 158 亿美元），吸引近 30 家投资方。腾讯与宁德时代各出资 100 亿元领投，长鑫存储、中芯国际、美团、vivo、小红书、吉利等单家出资 10 亿至 30 亿元。国有投资方本轮贡献约 27%，而首轮仅 2%；融资中途因一台 8 卡 B300 服务器从 1500 万元涨到 1900 万元，公司把募资规模翻了一倍。
国产大模型开始囤现金过冬，用的是产业资本的钱，不是市场的钱。
Alphabet、Amazon、Meta 与 Microsoft 陆续披露今年合计资本开支超 7400 亿美元，被市场解读为 AI 基础设施投入。Alphabet 第三季度自由现金流转负 91 亿美元，股价单日暴跌 12% 创历史纪录，蒸发 5000 亿美元市值；亚马逊过去 12 个月自由现金流为负 424 亿美元。标普全球数据显示，五家巨头 2026 年合计发债 3260 亿美元，是去年的三倍。
现金流是唯一没被 AI 说服的评委，债市比股市先投了票。
据《金融时报》与《华尔街日报》报道，OpenAI 将原定 300 亿美元的目标下调至 200 亿美元，首次交割规模可能更低，目前确认到账 110 亿美元，由阿联酋投资人牵头领投，部分大额投资人反应冷淡。同期 Blackstone 改口称预计 Anthropic 上市后将获双 B 级别的「高」投机评级，而此前其说法是投资级。
估值的故事讲完了，接下来得拿现金流接着讲。
Mistral 在 Hugging Face 开放 Large 4（代号 Le Chonk）权重：约 1.05 万亿总参数、每 token 激活 520 亿、100 万 token 上下文，原生多模态 MoE，用 3800 块 Grace Blackwell 从零训练。Artificial Analysis 在高推理档给出 26 分，落后开放权重头名 DeepSeek V4.1 Flash 与 GLM-5.3 六分，但单任务成本从预览版的 5.54 美元降至 2.06 美元，编码代理榜列开放权重第二。
开放权重赛道比的不再是分，是每个任务还剩多少钱。
Google 发布 Gemini 4 Carbon，Artificial Analysis Intelligence Index v5 高推理档得 59 分，高于 Claude Opus 5.5（58）、GPT-6 Astra（57）与前代 Argon（50），在 Google 公布的 17 项基准中拿下 15 项第一。定价暂按每百万输入 2 美元、输出 10 美元，缓存输入 95% 折扣，但脚注写明后续恢复 4/20 美元。初期仅通过 Fairwind 计划向选定的网络安全防御者开放，广泛发布时间未定。
榜首要靠限流保驾，说明 Google 自己也还没准备好。
苹果宣布首批 Apple 智能功能 11 月 4 日随 iOS 开发者 Beta 在中国开放测试，12 月随 iOS 27.3 正式推送，由苹果自建生成式模型与阿里巴巴千问共同驱动，覆盖实时翻译、写作工具、视觉智能、消除与智绘表情、通知与邮件摘要以及 Siri 对话等五大类场景。
苹果把最贵的那块本地能力让给了阿里，换来一张合规入场证。
谷歌 Suncatcher 原型卫星本月随猎鹰 9 号与 100 多颗航天器升空，搭载 4 颗 TPU、最高发电 1 千瓦，受功耗所限一次只能开启一颗约 20 分钟。经过约三周调试，卫星首次接收地面提示，用预载的 Gemma 4 写下关于太空的俳句。下一阶段将验证太空辐射造成的位翻转对 TPU 的影响，2027 年计划再发两颗验证星间光互连。
太空算力是押给下个十年的赌，眼下更像一次昂贵的压力测试。
联邦法官驳回 xAI 的撤诉动议，NAACP 代表提起的《清洁空气法》诉讼得以继续。原告称 xAI 在孟菲斯郊外 Colossus 数据中心未取得空气许可就安装运行至少 35 台燃气轮机；xAI 主张这些机组属可豁免的「移动源」并质疑原告起诉资格，法官认定其不属于密西西比州清洁空气法框架下的移动源。背景是纽约已暂停新建数据中心，多地正在考虑类似限制。
算力扩张第一次不是被算力卡住，而是被许可证卡住。
Cursor 确认其 VS Code 扩展市场出现被篡改的 Anthropic.claude-code 版本 2.1.312 与 2.1.313（覆盖 Windows 与 macOS），10 月 29 日分两个时段上架约 11 小时，最多影响 5000 名用户。恶意代码会收集主机名、用户名、操作系统、home 目录路径与公网 IP 等信息，并植入基于 SSH 的持久化后门。Cursor 已下架该扩展并确认其他扩展未被篡改，Anthropic 则表示该版本非其开发。
插件市场是当下最没防线的一层，权限一给就等于交出整台机器。